رفع مركز بحوث النعيم السعر المستهدف لسهم “جلوبال تليكوم القابضة” إلى 5.05 جنيه للسهم، فى ضوء منح البنك المركزي الجزائري رخصة تحويل العملة لشركة سيفيتال والتى تمتلك 3.4% من جازى .
وقال مركز البحوث أن مصادر مطلعة بالقطاع المصرفي الجزائري قالت إن البنك المركزي منح مجمع سيفيتال رخصة تحويل العملة للاستثمار في إيطاليا، لتكون بذلك أول مؤسسة تستفيد من موافقة الجهات الرسمية لتوسيع نشاطها خارج الإقليم الوطني، تطبيقا للقوانين الساري العمل بها.
* ويُذكر أن نفس الهيئة المالية قد رفضت في وقت سابق منح المجمع الموافقة لتحويل العملة الصعبة لتمويل مشاريع بفرنسا. (المصدر: جريدة الخبر)
وعلق مركز بحوث النعيم على الخبر المذكور قائلا، أن ذلك جاء في أعقاب ما ورد بمقالة نُشرت مؤخرًا في الموقع الإلكتروني لوكالة أنباء جزائرية (TSA)، وذكرت هذه المقالة العقبات الأخيرة التي تعرقل إتمام صفقة جازي (اتفاق بيع حصة نسبتها 51٪ في جازي بين فيمبلكوم/جلوبال تليكوم القابضة والحكومة الجزائرية)، ووفقًا للمقالة، تتعلق هذه العقبات بحصة 3.4٪ تمتكلها سيفيتال في جازي، وكان من المفترض طرحها ومناقشتها يوم 22 يناير 2015.
* وأضاف مركز بحوث النعيم قائلا : “في حين أن منح سيفيتال رخصة تحويل العملة للاستثمار في الخارج قد يمثل تطورًا إيجابيًا بالنسبة لها، ما زلنا سنتأكد إذا كان لهذا الأمر دلالة غير مباشرة على احتمال إتمام صفقة جازي بنجاح قريبًا” .
* ومع ذلك، ننتظر إغلاق صفقة جازي وفقًا للاتفاق الذي تم بين فيمبلكوم/جلوبال تليكوم القابضة والحكومة الجزائرية لبيع حصة نسبتها 51٪ في جازي (للصندوق الوطني للاستثمار بالجزائر). ووفقًا للمقالة التي وردت بوكالة الأنباء الجزائرية، كان من المتوقع إتمام الصفقة خلال الأسبوع الحالي.
* وفقًا لتقديرات “بحوث نعيم” تُقدر التكلفة الفعلية (الصافية) للصفقة بنحو 800 مليون دولار، وهي ليست بالتكلفة الضخمة، وعليه لا نرى سببًا قد يحيل دون إتمام الصفقة من جانب الحكومة الجزائرية.
* ولكن، بما أنه سيتم سداد جزء من القيمة الإجمالية للصفقة بالعملة المحلية (1.3 مليار دولار غرامة تُسدد إلى خزانة الجزائر)، وفي ظل انخفاض الدينار الجزائري بنسبة تزيد على 10٪ (منذ أول إعلان عن الصفقة)، لا يمكن استبعاد تعديلات طفيفة على بنودها.
* في المجمل، نكرر أن إتمام الصفقة وفقًا للبنود الأصلية المتفق عليها سيعد تطورًا إيجابيًا بالنسبة إلى جلوبال تليكوم القابضة؛ حيث تتضمن النتائج المباشرة لنجاح الصفقة انخفاض صافي الدين بحوالي 800 مليون دولار، وفورات بقيمة 500 مليون دولار سنويًا في بند تكلفة الفائدة.
* ما بعد الصفقة – نتوقع أن تتأثر جلوبال تليكوم إيجابًا بامتلاك الحكومة الجزائرية حصة الأغلبية في جازي؛ حيث من المرتقب تحسن أداء جازي من خلال زيادة نمو أعداد المشتركين، وتحقيق مستوى أعلى من الاستدامة في هوامش الأرباح ومتوسط العائد لكل مستخدم، إلى جانب انخفاض نسبة المخاطرة، وتحقيق الاتزان في هيكل رأس المال.
