«برايم سبيد» ستدعم نمو أرباح «سبيد ميديكال» 4 أضعاف خلال 2020
840 مليون جنيه إيرادات متوقعة لمبيعات أجهزة كاشف الفيروسات خلال العام الجارى
رفعت شركة بلتون المالية القابضة القيمة العادلة لشركة سبيد ميديكال من 2.30 جنيه للسهم إلى 4.20 جنيه للسهم، وأوصت بالشراء إثر الارتفاع المحتمل بنسبة 62% من سعر السوق الحالى.
وقالت «بلتون» إن تحديد القيمة العادلة جاء مع الأخذ فى الاعتبار توقيع شركة برايم سبيد أول اتفاقية، حيث قامت الشركة مبدئياً بالاتفاق والتعاقد على حوالى 4 ملايين تحليل وكاشف للأمراض والفيروسات، بإيرادات متوقعة 840 مليون جنيه، ما يمثل 45% من القيمة العادلة.
وتعد شركة برايم سبيد تابعة لشركة سبيد ميديكال وتأسست فى مارس 2020 برأسمال عامل 4 ملايين دولار.
هذه الاختبارات التشخيصية هى عبارة عن اختبار دم جديد يمكنه التعرف بسرعة على الأجسام المضادة للفيروسات للأفراد الذين يتم فحصهم خلال فترة زمنية تتراوح من 10-15 دقيقة.
وتفحص هذه الاختبارات بشكل أساسى احتمالية أن يكون الشخص المراد الكشف عنه له صلة مباشرة بالفيروس (سواء سلبياً أو إيجابياً أو تعافى منه).
وبدأت شركة برايم سبيد التوريد بالفعل، ومن المتوقع أن تستمر الشركة فى التوريد خلال الأسابيع القادمة لمقابلة الطلب المتزايد نظراً للحاجة إلى اختبارات وقتية ودقيقة نسبياً، وفقاً لبحوث «بلتون».
وتوقعت «بلتون» اأن تضيف الاتفاقية حوالى 88 مليون جنيه لصافى ربح شركة سبيد ميديكال المتوقع لعام 2020 (مما يزيد على 4 أضعاف التقديرات الأصلية لصافى الربح لعام 2020 عند حوالى 20 مليون جنيه).
وأوضحت أنها تستخدم متوسط مضاعف ربحية شركات الرعاية الصحية المصرية والسعودية عند 19.6 مرة متوقع لعام 2020 كمعيار، مع تطبيق خصم 60%.
وأضافت «بلتون»، أن الخصم يعبر عن عدم امتلاك شركة سبيد ميديكال حصة مسيطرة (حيث تبلغ حصتها 30%)، بالإضافة إلى طبيعة أعمال شركة برايم سبيد، باعتبارها شركة قائمة على مشروعات مستقلة، كل مشروع له متغيرات وتدفقات نقدية وعائدات مختلفة.
وأشارت أيضاً إلى غياب القابلية للتسويق نظراً لأن شركة برايم سبيد هى شركة قطاع خاص.
وذكرت بحوث بلتون انها خفضت تقديراتها للإيرادات وصافى الربح بشكل تراكمى لعامى 2020 و2021 بنحو 16% و 19% على التوالى، بالتزامن مع عدم الاستقرار والتعطيل الجزئى للأعمال التشغيلية خلال الفترة الحالية مع تفشى فيروس كوفيد-19.
ويُتداول سهم سبيد ميديكال بمضاعف ربحية متوقع لعام 2020 عند 8.6 مرة، بعد الأخذ فى الاعتبار نسبة الدخل من برايم سبيد إلى سبيد ميديكال، والذى ينخفض بشكل ملحوظ عن متوسط مضاعف الربحية للشركات المصرية والسعودية عند 19.6 مرة المتوقع لعام 2020.
وأشارت «بلتون» إلى أن الأعمال الأساسية للشركة ما زالت متماسكة، رغم التأثر المحتمل بكوفيد- 19، موضحة أن شركة برايم سبيد ستدعم نمو شركة سبيد ميديكال فى السنوات المقبلة.
ورجحت البحوث نمو إيرادات الأعمال الأساسية لشركة سبيد ميديكال بمعدل سنوى مركب 45% بين 2019 و2024 بدعم من افتتاح او الاستحواذ على معامل جديدة (+130 معملاً) خلال الأعوام الخمسة المقبلة، وافتتاح 5 عيادات شاملة، بالإضافة إلى بدء الأعمال التشغيلية لمستشفى سبيد فى مدينة العبور فى 2021. وذلك رغم النمو الهادئ للإيرادات والأرباح الأساسية لشركة سبيد ميديكال فى الفترة من 2020-2021، نظراً إلى تعطيل الأعمال التشغيلية الطبيعية إثر انتشار فيروس كوفيد-19.
وتوقعت «بلتون» انخفاض زيارات المرضى فى العيادات ومعامل التحاليل خاصة فى الربعين الثانى والثالث؛ حيث إن فرض حظر التجوال يقلل ساعات العمل.
وترى أنه من الممكن أن نشهد تأجيلاً لأعمال تشييد مستشفى سبيد، والذى كان مقرراً افتتاحه أوائل عام 2021). واوضحت البحوث، أن شركة برايم سبيد ستمهد الطريق لشركة سبيد ميديكال لتسريع وتيرة النمو والخطط التوسعية من خلال تقديم خدمات طبية مميزة من خلال اتفاقياتها المستقبلية والاستفادة من قاعدة عملاء شركة سبيد ميديكال المتزايدة.
