حذر محللو بنك “نومورا” الياباني من أن حركة بنسبة 1% فقط في مؤشر “إس آند بي 500” – صعودًا أو هبوطًا – يوميًا لمدة أسبوع، قد تكون كافية حتى يتعرض الاتجاه الصعودي للأسهم الأمريكية لضغط كبير.
وقال محلل الأصول المتعددة في البنك “تشارلي مكيليجوت” في مذكرة الخميس، إن التعرض لصناديق السيطرة على تقلبات الأسهم كان مرتفعًا للغاية لدرجة أن مخاطر البيع ارتفعت بعد تداولات هادئة في الأشهر الأخيرة.
تميل هذه الصناديق إلى جمع الأسهم عندما ترتفع خلال فترات التقلب المنخفض، مما يجبرها على الهدوء عندما يصبح التداول أكثر تقلبًا، بغض النظر عما إذا كان السوق يرتفع أو ينخفض.
كانت آخر مرة تقلب فيها مؤشر “إس آند بي” بأكثر من 1% يوميًا لمدة أسبوع كامل في بداية فبراير، وهو الشهر الوحيد الذي شهد فيه المؤشر أداءً سالبًا منذ بداية العام.
وذكر “ماكليجوت” أن “عدم التناسق” بين إمكانية البيع من هذه الصناديق مقابل الشراء “كبير بشكل هائل”، مضيفًا أن الحركة اليومية التي تزيد أو تنقص 1% من قيمة المؤشر لمدة أسبوع، ستتسبب في موجة بيعية تقدر بنحو 28.8 مليار دولار.
ويقارن ذلك بنحو 2.3 مليار دولار فقط من المشتريات التي يمكن أن تتحقق.
أرقام
