أصدرت مديرة صندوق الاستثمار الوحيد المخصص للفضة في الصين سلسلة من التحذيرات للمستثمرين من خطر تكبد “خسائر فادحة” حال انتهاء موجة ارتفاع المعدن التي حطمت المستويات القياسية.
تتداول وحدات صندوق “يو بي إس إس دي آي سي سيلفر فيوتشرز فَند إل أو إف” (UBS SDIC Silver Futures Fund LOF) بنحو 12% أعلى من قيمة أصوله الداعمة، مسجلة علاوة قياسية على أسعار عقود الفضة في بورصة شنغهاي للعقود الآجلة، ما يشير إلى موجة من الطلب بهدف المضاربة.
قالت شركة “يو بي إس إس دي آي سي فَند مانجمنت” (UBS SDIC Fund Management)، المسؤولة عن إدارة الصندوق، في تحذير صدر الخميس إن “المستثمرين الذين يستثمرون بلا دراسة في وحدات الصندوق مرتفعة العلاوة قد يتعرضون لخسائر فادحة”. ويعد هذا خامس تحذير من نوعه تصدره الشركة هذا الشهر. وخلافاً للعقود الآجلة أو المشتريات الفعلية من سبائك الفضة، يُعد الصندوق أحد الأدوات القليلة جداً التي تتيح للمستثمرين زيادة انكشافهم على المعدن الأبيض.
صعود الفضة يشعل المضاربات
ارتفعت أسعار الفضة أكثر من الضعف منذ بداية العام، وبلغت مستوى قياسياً فوق 62 دولاراً للأونصة يوم الخميس بعد خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي أسعار الفائدة لثالث مرة على التوالي. ونال المعدن الأبيض دعماً من شُح الإمدادات بعد موجة تاريخية من تغطية المراكز المكشوفة في أكتوبر.
وفي إشارة أخرى على تزايد زخم المضاربة في الصين، قفز إجمالي حجم تداول عقود الفضة الآجلة في بورصة شنغهاي إلى مستويات قرب المُسجلة خلال الأزمة التي وقعت قبل شهرين.
قال سونغ جيانغتشن، الباحث لدى أكاديمية قوانغدونغ لسوق الذهب الجنوبية (Guangdong Southern Gold Market Academy)، إن قلة المنتجات الاستثمارية المرتبطة بالفضة في الصين أسهمت في ازدياد الإقبال على الصندوق وارتفاع علاوة سعر وحداته،
وأضاف: “هذا أمر محفوف بالمخاطر. إذا حدث تصحيح لأسعار الفضة، سيتعرض مستثمرو الصندوق إلى تصحيح أكبر حتى”.
لم ترد “يو بي إس إس دي آي سي فَند مانجمنت” على طلب للتعليق.
الصين تحمي مستثمري الفضة
تُعد الصين أكبر دولة مستهلكة للفضة في العالم، لكن طالما اعتُبر المعدن سلعة أولية صناعية أكثر من كونه منتجاً استثمارياً. غير أن الارتفاع القوي في أسعار الذهب هذا العام، والزخم في الفضة، غيّرا توجهات المستثمرين، بحسب سونغ.
جذب ارتفاع نشاط المضاربة، بما يشمل سوق الأسهم الأوسع نطاقاً، هذا العام انتباه السلطات الصينية، التي تفضل المكاسب الأكثر استقراراً في العادة. وقالت جيني يان، كبيرة محللي الاقتصاد الصيني لدى “آي سي بي سي ستاندرد بنك” (ICBC Standard Bank)، إن الجهات التنظيمية تسعى إلى “حماية المستثمرين الأفراد الذين يحتاجون للشعور بتأثير الثروة لتحفيز إنفاقهم الاستهلاكي العائلي”.
توقعات سعر الفضة: ارتفاعات ومخاطر
في الفترة الحالية، تزايد الحماس المحيط بالمعادن النفيسة بشكل أكبر بعد إبداء الاحتياطي الفيدرالي نبرة أكثر ميلاً للتيسير النقدي خلال العام المقبل.
ولفت سونغ إلى أنه “من المرجح أن تحقق الفضة المزيد من الذروات خلال الشهرين أو الثلاثة أشهر المقبلة، لكن المخاطر مرتفعة أيضاً، إذ يتحول الكثير من الاستثمارات ليتخذ طابع المضاربة”.
