شهدت سوق الخزانة في عام 2025 أفضل عام لها منذ عام 2020 حيث أدت تحولات السياسة التجارية الأمريكية إلى تقليص النشاط الاقتصادي وخفض مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة استجابة لضعف ظروف سوق العمل.
وبحسب وكالة بلومبرج.. ظلت عوائد سندات الخزانة محصورة في نطاقات قائمة تقريبًا منذ نهاية دورة تشديد 2022-2023 التاريخية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي. على سبيل المثال، تراوحت السنوات العشر من 3.86٪ إلى 4.81٪، وهو أضيق نطاق لها منذ عام 2021.
كانت انخفاضات العائد أكبر بالنسبة لآجال الاستحقاق القصيرة، وزادت 30 عامًا بشكل طفيف، وسط توقعات في نهاية العام بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي من المرجح أن يخفض أسعار الفائدة أكثر في عام 2026.
وخلال العام الذي تولى فيه الرئيس الأمريكي دونالد ترامب منصبه في يناير، استمد سوق الخزانة الدعم من عدم اليقين الاقتصادي الناجم عن الطرح المضطرب للتعريفات الجمركية، والتوقعات المتزايدة على نطاق واسع لخفض أسعار الفائدة الفيدرالية، والإغلاق الحكومي القياسي لمدة ستة أسابيع الذي كبح النمو.
وفي الوقت نفسه، واجهت العوائد ضغوطا تصاعدية من التوقعات المالية الرهيبة على المدى الطويل، والتنبؤات بأن التعريفات ستسبب التضخم، ومؤشرات على الظروف المالية التيسيرية بما في ذلك الارتفاعات القياسية لمعايير سوق الأسهم الأمريكية وإصدار سندات الشركات القوية.
