إستمرار تراجع الجنيه يهدد استثمارات الأجانب فى البورصة

لم يكن إرتفاع سعر الدولار أمام الجنيه المصري مفيد لإستثمارات البورصة بالقدر الكافي, فعلى الرغم من أنه جعل أسعار الأسهم أكثر جاذبية إلا أنه فى المقابل سيؤدي إلى خسائر للمستثمرين الأجانب فى حالة إستمرار تراجع سعر الجنية خلال فترة احتفاظهم بالأسهم المحلية, وهو ما عكسه بالفعل آداء مؤشر “EGX30” المقوم بالدولار والذى يعبر عن القيمة الحقيقية لإستثمارات الأجانب, حيث انخفضت قيمته منذ شهر ( بداية فترة إرتفاع الدولار ) بسبب إنخفاض قيمة الأسهم المحلية أمام قيمة الدولار, لتصبح أسهم الجنية سلعه خاسرة مقارنة بالسلع الاخري الدولارية التى تستفيد من إرتفاع الدولار.

أبدى خبراء سوق المال تخوفهم من إستمرار تراجع الجنية أمام الدولار مشيرين إلى أن الاتجاه الشرائي للأجانب قد يتحول إلى ترقب وإنتظار لإنتهاء سيناريو تراجع الجنية حتى يتم إلتقاط الأسهم بأقل سعر لها وليس الدخول بها مع انخفاض قيمة الجنية وبالتالى إنخفاض فى قيمة إستثماراتهم .

تراجع مؤشر البورصة الرئيسي “EGX30” المقوم بالدولار بنحو 2.6% خلال شهر ليصل إلي مستوي 2917 نقطة فاقداً 78 نقطة مقابل إرتفاع نفس المؤشر المقوم بالجنية بنحو 4.5% ليصل حالياً لمستوي 5690 نقطة مضيفاً 247 نقطة إلى رصيده, وذلك بالتزامن مع إرتفاع سعر الدولار من 6.15 جنية إلى 7.30 جنية بزيادة 13.82% خلال شهر .

شهدت سوق الأوراق المالية مطلع الشهر الجاري اتجاه مستثمري شهادات الإيداع الدولية إلى تحويل الأسهم المحلية ( بالجنية المصري ) إلى شهادات بالدولار تخوفاً من استمرار تراجع العملة المحلية, وذلك دون وجود أى تحويلات مقابله من الشهادات إلى الأسهم لان الدولار أصبح حالياً الأكثر جدوي والأضمن للإحتفاظ .

قال إيهاب سعيد رئيس قسم التحليل الفني بشركة “اصول” لتداول الاوراق المالية أن إرتفاع سعر الدولار الشهر الماضي كان السبب الرئيسي فى صعود مؤشر البورصة الرئيسي لأنه أدي إلى تدني قيمة الأسهم بالجنية المصري أمام الدولار مما جعلها أكثر جاذبية, إلا أنه رأى أن استمرار نزيف الجنية أمام الدولار سيقلب الأوضاع على البورصة وسيؤدي إلى خسارتها مثلما ساعدها على الصعود, لأن الأجانب سيرفضون الإحتفاظ بسلعة تفقد قيمتها يومياً بيوم فلا بد من أن يتجهون إلى وقف الخسائر وإنتظار مصير تحديد سعر العملة, خاصة أن الظروف الاقتصادية والسياسية للبلد لم تستقر منذ اعلان ستاندرد آند بورز تخفيض التصنيف الائتماني لمصر وبالرغم من هذا كان المؤشر يتجاهل الاخبار السلبية ويرتفع.

مستثمرو الـ GDRs يتجهون لتحويل الأسهم لشهادات..وإرتفاع الدولار يلتهم قيمة “EGX30” المقوم بالدولار

وأكد سعيد أن أكبر دليل على عدم جاذبية ارتفاع الدولار أمام انخفاض الجنية بالنسبة لاستثمارات البورصة, أن الـ “GDR” والمقومه بالدولار لم ترتفع خلال الفترة الماضية بنفس النسب التى ارتفعت بها الأسهم المحلية وهو ما يؤكد أن ارتفاع الدولار مقابل أسهم الجنية بدأ فى فقدان جاذبيته .

ولم ترتفع شهادات ايداع “اوراسكوم للانشاء والصناعة” و “اوراسكوم تليكوم” أكثر من 3.7% خلال شهر على الرغم من أن ارتفاعات اسهمهم بالجنية تجاوزت 7% .

ويتوقع مدير إدارة التحليل الفني بشركة “اصول” ارتفاع مؤشر البورصة ليخترق مستوي 6000 نقطة خلال الاسبوع القادم في حالة عدم كسر نقاط الدعم الحالية للمؤشر عند 5650 نقطة, وذلك لتعويض ارتفاع الدولار .

ومن جانبه, لفت محمد الزيات مدير إدارة التحليل الفني بشركة “التجاري الدولي” للسمسرة فى اللأوراق المالية إلى أن عمليات الأربيتراج التى زادت خلال الشهر الماضي جاءت بسبب تخوف المستثمرين الأجانب من استمرار تدهور قيمة الجنية المصري واحتمالية عدم قدرة أسعار الأسهم بالجنية المصري علي مجاراة ارتفاع سعر الدولار وتحقيق خسائر أمامه فى حالة الإحتفاظ بأسهم الجنية المصري, لذا اتجهت جميع تعاملات شهادات الإيداع الدولية خلال هذه الفترة إلى تحويل الأسهم المحلية إلى شهادات إيداع بالدولار لضمان الإحتفاظ بعملة جيدة تحقق مكاسب وهو ما يعكس التخوف من الإحتفاظ بالأسهم, مشيراً إلى أن الفترة من 6 إلى 10 يناير الجاري شهدت إصدار 10.1 مليون شهادة في مقابل عدم إلغاء شهادة واحدة .

جدير بالذكر إصدار 9923855 شهادة لشركة “اوراسكوم للانشاء والصناعة” من خلال 26 عملية وبنسبة 98.4 % من حجم الشهادات المصدرة, كما تم اصدار22300 شهادة للبنك التجاري الدولي من خلال عمليتان، و125000 شهادة لأوراسكوم تليكوم , و10055 للمصرية للاتصالات .

  بيان تحويلات شهادات الإيداع مقابل الأسهم المحلية، خلال الفترة من 6/1/2013 إلى 10/1/2013